全球碳市场简报：WCI价格分化与自愿碳市场逆风

第三季度末，全球碳市场在合规与自愿领域释放出混合信号。北美合规市场呈现区域分化，而自愿碳市场（VCM）则面临结构与声誉方面的逆风。

• •WCI市场： 加州碳配额（CCA）期货在Q3末回升至32美元上方。相反，华盛顿州碳配额（WCA）跌至两年低点，跌破39美元。这一分化凸显了成熟的加州总量控制与交易体系与较新的华盛顿州体系之间的流动性及监管溢价差异。

• •澳大利亚Climate Active： 原住民碳项目开发商呼吁澳政府就关闭Climate Active认证计划进行更长时间的磋商。这表明各国VCM框架正在经历持续的监管收紧与重组。
• •废弃油气井与数据中心： 环保非营利组织指出，数据中心正成为封堵边缘油气井所产生的碳信用的主要买家。然而，此类与化石燃料相关的项目仍存在道德与额外性争议。

• •CBAM合规红线： 欧盟碳边境调节机制（CBAM）严格禁止使用自愿碳信用来抵扣隐含碳排放。企业必须依靠实际减排和受认可的碳定价机制。
• •VCM采购警示： 若企业为ESG目标购买VCM信用，应避开化石燃料相关等争议项目，以免在欧盟市场引发“漂绿”风险。
• •北美产能布局： 在北美设有工厂的中国制造企业，应关注WCA与CCA的价差，以寻找合规成本套利或对冲机会。