欧盟碳市场动态：MSR机制保留，航空业免费配额遭质疑

欧洲议会环境委员会（ENVI）投票决定保留欧盟碳排放交易体系（EU ETS）市场稳定储备（MSR）的配额作废机制，否决了完全取消该机制的提案。但委员会同意自2027年起提高作废触发门槛。

MSR作废机制会在配额盈余超过预设门槛时永久注销储备中的配额。保留该机制表明欧盟致力于长期管控过剩供应、维护碳价完整性。2027年起提高门槛意味着在触发自动注销前，市场中可保留略多的配额——这是对工业竞争力关切的适度让步。

对中国出口商的影响： MSR是支撑EU ETS碳价的结构性支柱。其保留意味着欧盟将继续防止配额过剩压低碳价。受CBAM约束的出口商应基于碳价持续坚挺的预期进行规划，而非寄望于结构性价格崩盘。

一份新报告揭示，2013年至2025年间，欧洲航空公司获得约109亿欧元的免费碳配额。报告指出，这些支持并未被用于可持续航空燃料（SAF）或机队现代化等脱碳投资，而是大部分转化为航空公司利润。

这一发现加剧了围绕EU ETS免费配额的政治争论。批评者认为，最初为防止碳泄漏而设计的免费配额，已沦为对并未真正面临国际竞争的盈利行业的不合理补贴。

与CBAM相关行业的关联： 航空业免费配额引发的政治反弹可能加速对所有ETS行业（包括钢铁、水泥和铝）免费配额的全面审查。如果欧盟加快淘汰这些行业的免费配额，进口商品的CBAM费用将相应上升——因为CBAM费用的计算基础正是欧盟碳价与欧盟生产商所获免费配额之间的差额。中国CBAM覆盖行业的出口商应密切关注这一辩论，因为欧盟竞争对手免费配额的减少将直接增加其产品入境时面临的碳成本。

澳大利亚绿党宣布不会支持针对改进原生森林管理（INFM）碳信用方法的否决动议，使其得以继续推进。但该党将阻止更广泛的碳市场改革及综合农田管理（IFLM）方法，理由是担忧环境完整性。

虽然这对面向欧盟的中国出口商直接关联较小，但此动态凸显了全球趋势：碳信用市场面临日益严格的政治审查。投资自愿碳抵消的中国企业应优先选择能经受政治和监管挑战的高质量方法学。