全球碳市场观察：英国气候政策摇摆与亚洲航空业CORSIA合规压力

近期全球碳市场与气候政策的动态，凸显了欧洲政治风向的微妙变化以及亚洲航空业面临的日益沉重的合规压力。对于中国出口商而言，这些趋势为国际物流成本和西方气候承诺的宏观走向提供了重要信号。

英国气候政策面临政治逆风

英国的气候政策正成为激烈的政治角斗场。政府目前正针对电动汽车（EV）的推广、北海油气钻探以及希思罗机场扩建进行一系列充满争议的审查。这种国内的政治阻力表明，西方经济体对激进气候指令的疲劳感正在显现。对于中国制造商（尤其是电动汽车和绿色科技供应链企业）而言，密切关注这些政治动向至关重要。尽管欧盟的CBAM和ETS在结构上依然稳固，但英国或更广泛欧洲地区气候雄心的放缓，可能会改变绿色出口的长期需求预期。

亚洲航空业应对CORSIA合规挑战

在航空领域，联合国国际航空碳抵消和减排计划（CORSIA）的财务现实正在显现。韩国航空公司预计将在2024-2026年合规期内，为符合CORSIA标准的碳信用额度支付高达2.375亿美元（3354亿韩元）的账单。令人担忧的是，政府数据显示，他们目前仅锁定了2024年履约义务的3.6%。这种严重的对冲不足使航空公司面临碳抵消市场巨大的价格波动风险。

与此同时，市场基础设施正在适应这一需求。新加坡一家交易所在第二季度报告称，CORSIA和辖区REDD信用期货的日交易量大幅跃升，表明流动性正在增强，尽管该交易所自身的财务亏损有所扩大。

给中国出口商的行动建议

虽然CBAM和欧盟ETS仍是直接对欧出口的主要监管障碍，但亚洲CORSIA的合规缺口对供应链有着直接影响。

• •航空货运成本： 随着亚洲航空公司争相获取CORSIA信用额度，不断上升的合规成本很可能会通过燃油附加费和航空运费转嫁下去。依赖航空物流向欧洲及其他地区出口高价值或时效性强货物的中国出口商，应将潜在的运费上涨压力纳入成本核算。
• •抵消市场动态： 韩国航空公司抢购信用额度将导致高质量CORSIA合格抵消额度的供应趋紧。投资自愿碳市场的中国项目开发商和制造商应注意，经过验证的高完整性信用额度将获得溢价。
• •政策警惕性： 英国在电动汽车和化石燃料问题上的政治摩擦提醒我们，气候政策并非铁板一块。出口商必须实施市场多元化战略，避免单一市场的政策波动风险。