全球碳市场观察：厄瓜多尔碳市场合法化、英欧链接预期持续、欧盟碳信用需求存疑

本周全球碳市场出现三项重要动态，反映出合规与自愿交易机制的演变趋势。

• •厄瓜多尔碳市场合法化： 厄瓜多尔国民议会批准了碳市场合法化改革法案，待总统诺沃亚签署。此举逆转了其2024年的否决决定，为拉美碳交易基础设施建设打开大门。对于在南美有业务或供应链的中国出口商，这意味着新兴市场合规义务正在扩展。

• •英欧碳市场链接预期持续但受延迟影响： Carbon Pulse对英国碳分析师的调查显示，市场仍预期英国碳配额（UKA）价格将走强，主要受英欧碳市场链接预期推动。但多位分析师警告，正式谈判的延迟可能限制短期涨幅。英欧碳市场若成功链接，将形成更大、更具流动性的碳市场——这对跟踪欧盟碳成本走势的出口商具有参考意义。

• •欧盟碳市场改革下碳信用需求不确定： 分析师警告，欧盟改革后的碳市场所产生的新碳信用需求需要较长时间才能显现。未来十年哪些政策机制能真正推动购买行为仍存诸多疑问。这一不确定性影响着自愿市场参与者和寄望于欧盟需求的项目开发商。

欧盟碳市场仍是全球碳定价的基准，但碳信用需求扩展的路径尚不明朗。中国制造商应继续聚焦直接减排和CBAM合规，而非投机未来碳信用市场。英欧碳市场链接若实现，中期可能推高欧洲碳成本——这进一步强化了当下投资脱碳的商业逻辑。

• •关注英欧碳市场链接谈判进展，这可能对欧盟碳价形成上行压力
• •不要依赖不确定的欧盟碳信用需求来制定抵消策略
• •跟踪新兴市场碳法规（如厄瓜多尔），防范供应链合规风险