欧盟提前达成REPowerEU收入目标，削减拍卖量

欧盟委员会周一宣布，因REPowerEU计划中两项融资手段之一提前达到收入目标，将下调相应部分的欧盟碳配额（EUA）拍卖量。

• •REPowerEU通过出售市场稳定储备（MSR）的碳配额筹集200亿欧元，以加速摆脱对俄化石能源依赖。
• •该计划包含两个融资支柱，其中一个已触及预定收入上限，从而自动触发每周拍卖量缩减。
• •具体削减幅度尚未公布，但供应量减少通常在短期内支撑碳价。

对中国出口商的影响

CBAM隐含碳成本与EUA价格直接挂钩。拍卖供应收紧可能推高碳价，进而增加钢铁、铝、化肥、电力和氢进口商的CBAM附加费。中国生产商应在2025年第三至四季度的定价模型中纳入碳价温和上行的预期。

后续关注：密切跟踪具体减量以及2025年12月到期的EUA期货合约的变动。