欧盟清洁技术推进与9060亿美元化石燃料融资预示碳市场格局生变

近期清洁技术与化石燃料融资领域的动态向碳市场释放了矛盾信号，对面临欧盟碳边境调节机制（CBAM）的中国出口商影响深远。

化石燃料融资在气候承诺下逆势增长

第17期《银行业气候乱局》报告显示，2025年全球65家最大银行向化石燃料企业承诺了9060亿美元资金，同比增长8%，自《巴黎协定》签署以来累计高达8.7万亿美元。摩根大通和美国银行仍是最大出资方。资金持续流入化石能源表明全球脱碳进程滞后，这可能加剧欧盟的监管压力并推高排放交易体系（ETS）下的碳价。欧盟碳配额（EUA）价格走高将直接增加中国钢铁、铝等CBAM覆盖产品的合规成本。

欧洲押注零排放航空

与此同时，欧洲企业正在推进零排放及混合动力飞机（ZEHA），致力实现航空业脱碳并增强产业竞争力。航空业已纳入欧盟ETS，此技术推进可能加速更严格的行业排放基准。若覆盖至全生命周期排放或航空零部件，则预示CBAM范围可能扩大——这对中国飞机部件或碳密集型运输服务出口商构成风险。

亚洲清洁出行扩张显现区域势头

越南VinFast在进入印尼不到一个月后，于菲律宾推出换电电动摩托车。虽与CBAM无直接关联，但此举凸显亚洲在清洁出行供应链中日益增长的角色。中国制造商应视其为竞争信号，同时表明电气化加速将最终影响全球碳标准和边境措施。

对中国出口商的影响

• •近期CBAM成本可能上升：若化石燃料融资持续推高欧盟碳价，出口商应对标EUA价格飙升下的产品利润率进行压力测试。
• •行业扩展风险：欧盟清洁航空计划可能将碳成本传导至航空供应链，而中国企业正深度参与其中。
• •竞争压力：随着VinFast等区域竞争者构建清洁技术生态，中国出口商须通过经核证的生产低碳化来保持欧盟市场准入优势。

可行措施

• •跟踪欧盟ETS航空改革及2026年CBAM行业审查动态。
• •主动计算并报告产品碳足迹，避免未来边境调整出现意外。
• •探索与欧洲清洁技术联盟合作，对接即将出台的工业降碳标准。