自愿碳市场波澜：CORSIA 价格下滑、新供给与气候警报重塑碳市场格局

全球碳市场的三项最新进展发出混杂信号：野火排放创历史新低但局部损失加剧、巴西大规模森林恢复项目获得新融资，以及CORSIA（国际航空碳抵消和减排计划）合格碳信用价格持续低迷。对于应对欧盟碳边境调节机制（CBAM）和更广泛碳战略的中国制造商与出口商而言，这些交叉趋势揭示了监测自愿碳市场动态的重要性——尽管CBAM合规目前依赖欧盟排放交易体系配额而非抵消信用。

一项新研究显示，2025年全球野火活动造成的过火面积和二氧化碳排放量分别创有卫星记录（2002年）以来的次低和第三低。然而，破坏性火灾在人口密集和高碳汇区域（如加拿大、夏威夷和地中海地区）的集中爆发，造成了严重的人身与经济影响。这一悖论凸显关键现实：气候事件的地点和强度比全球总量更重要。

对碳市场而言，信息有两层。其一，物理气候风险不断升级，强化了快速脱碳的政治与监管压力，这将对欧盟排放交易体系和CBAM等碳定价机制形成支撑。其二，它进一步要求使用高完整性碳信用，特别是基于自然的解决方案，既能固碳又能降低灾害风险（如提升景观韧性）。因此，中国出口商必须关注所用抵消信用（无论是用于自愿可持续声明还是未来可能的监管框架）的质量与地理特性。

巴西国家开发银行（BNDES）已批准8700万雷亚尔（约1800万美元）融资，用于一项大西洋森林恢复项目。项目将修复退化生态系统、产生碳信用并带来生物多样性协同效益。它加入了拉丁美洲日益增长的大规模基于自然碳项目矩阵，该区域本就在自愿碳市场供给中占据主导。

对市场而言，新供给是喜忧参半。一方面，造林/再造林产生的高质量清除信用正是追求净零承诺的买方所求。另一方面，若类似项目纷纷落地，信用涌入可能进一步压低本已疲软的自愿碳价格。时机十分微妙：需求端信心摇摆之际，供给却持续增长。中国出口商应注意，来自良好治理项目的额外供给最终或可提供更经济的抵消选项，但前提是诚信标准保持高位且避免“漂绿”嫌疑。

CORSIA市场正陷入困境。尽管市场曾期待中东冲突结束后需求反弹，但CORSIA合格信用价格周环比下跌12%以上，基准ICE期货跌破10美元/吨。航空燃油价格上涨挤压了航空公司利润，延迟了购买决策，尽管航空业按要求需从2024年起抵消排放增量。

CORSIA是自愿碳市场的关键需求驱动力，因为它代表首个全球性碳抵消合规市场。长期低迷暴露了近期合规意愿疲弱，并引发市场吸收供给能力的质疑。对中国出口商而言，这是一记警钟：依赖单一行业或法规的预期需求风险极高。此外，CORSIA信用价格若持续疲软，可能影响更广泛的自愿碳定价，对自愿买方虽可降低抵消成本，但若失去价格底线，环境诚信度也将受损。

上述三个信号——加剧的气候风险、扩张的项目供给和脆弱的需求——为中国制造商和出口商描绘了复杂图景：

1. CBAM合规仍独立，但自愿碳市场关联度上升。 CBAM不接受抵消信用，但中国企业正越来越多使用自愿信用来达成企业ESG目标、回应欧洲买方要求或提前布局未来政策链接。监测自愿碳趋势有助于预判成本曲线和声誉风险。

2. 质量区分将成为关键。 新信用涌入市场之际，高完整性清除信用（如森林恢复项目）与避免排放信用的差距正在扩大。出口商选择抵消时，应优先考虑经核实、持久且对社会负责的信用，以避免“漂绿”指责。

3. 地缘政治波动创造买入窗口。 若CORSIA持续低迷，可为前瞻性采购提供折扣价格——前提是信用在未来合规或自愿声明中仍保持适格。精明的采购策略可在当前锁定低价，待航空需求反弹时获得所需信用。

4. 物理气候风险关乎供应链。 野火研究提醒我们，气候干扰可冲击生产和物流。投资于能提升景观韧性的碳信用项目（如巴西大西洋森林），可在贡献净零目标的同时间接支持供应链稳定。

• •每周监测CORSIA与自愿碳价格。 利用价格信号择时战略购买，尤其当欧洲客户要求碳中和运输时。
• •构建多元碳信用组合。 避免过度依赖单一项目类型或地区，纳入经认证的基于自然清除信用，如巴西恢复项目。
• •将自愿碳市场情报融入欧盟出口合规团队。 CBAM未来或接受特定抵消信用。提前熟悉自愿碳质量标准可赢得先机。
• •为更严格的范畴三报告做准备。 欧洲买方日益要求证明产品隐含碳减排。高质量自愿信用可成为叙事的一环——但须有透明、可审计的数据支撑。

全球碳市场正进入再校准期。严重气候风险与低迷抵消价格的反差可能只是暂时的，但它凸显一个根本事实：碳市场仍年轻、碎片化且易受地缘政治冲击。对中国出口商来说，关键在于保持信息敏感、多元化策略并聚焦质量。那些将碳视为战略杠杆而非合规成本的企业，将充满信心地穿越欧盟绿色贸易时代。