中东能源冲击叠加中国电动车扩张：欧盟碳市场面临双重压力

两个相隔数千公里的事件正在向同一个终点汇聚：欧盟碳定价体系。无人机袭击阿联酋核设施，叠加美以伊冲突中霍尔木兹海峡持续受阻，可能再次推高欧洲能源价格。与此同时，吉利旗下电动品牌极氪 4 月销量表现强劲，进一步印证中国汽车在欧盟市场的加速渗透。对于受 CBAM 影响的中国出口商而言，这两条新闻都带来直接的成本与竞争压力。

霍尔木兹海峡承担全球约 20% 的原油流量，以及流向欧洲终端的相当比例 LNG 货物。航运中断加上阿联酋核设施遭袭，欧洲天然气风险溢价正在快速攀升。这对欧盟碳排放交易体系 (EU ETS) 的影响机制很清晰：天然气价格上涨时，欧洲电力公司会回切燃煤发电，而煤电单位电量的二氧化碳强度约为天然气的两倍。煤电增加意味着配额需求上升，历史上这会推高 EUA 价格。

2022 年能源危机期间这一机制表现得淋漓尽致，EUA 一度突破 90 欧元/吨。如果中东局势持续紧张，EUA 完全可能重返该区间。对于出口 CBAM 覆盖商品（钢铁、铝、水泥、化肥、氢气、电力）的中国企业而言，需在欧盟边境支付的隐含碳成本直接挂钩 EUA 价格。EUA 每上涨 20 欧元/吨，每吨热轧卷板或原铝出口到欧盟的利润就会被显著压缩。

吉利集团 4 月数据在其庞大品牌矩阵中呈现分化态势，但其高端电动品牌极氪继续在欧洲市场扩张。这不仅是一则汽车新闻，更是碳竞争力故事。

中国电动车制造商相对于欧洲整车厂拥有三项结构性优势：垂直整合的电池供应链、更低的电力投入成本、以及制造规模。然而这些电力的碳强度如今正被重点审视。欧盟《电池法规》(2023/1542) 要求自 2025 年 2 月起申报电动车电池碳足迹，并将在本十年晚些时候设定上限。叠加 CBAM 范围扩展的可能性——欧盟委员会已表示将在 2026 年后评估是否将整车等成品纳入——中国电动车出口商面临的碳披露监管正在与现行 38.1% 的反补贴关税同步收紧。

尽管面临关税，极氪在欧洲依然增长，说明产品竞争力是真实的。但下一轮监管博弈的战场将不再是价格，而是碳强度。

这两条线索的交叉之处出口商不应忽视：

1. EUA 价格走高直接抬升 CBAM 证书成本。 自 2026 年起，CBAM 正式机制启动后将要求购买证书，中国钢铝生产商需按周 EUA 均价支付，扣除在中国已支付的经核查碳价。目前全国碳市场价格约 90 元/吨（约 11 欧元），与 90+ 欧元的 EUA 之间差距巨大。

2. 欧洲工业疲弱将加剧贸易保护压力。 当欧洲钢厂与化工企业在高气价下挣扎时，要求加强 CBAM 执行的政治压力会上升。预计会出现：对默认值申报的更严格审查、对所申报排放数据的更激进核查、以及 CBAM 范围扩展的更快推进。

3. 电动车渠道是碳贸易政策的先锋。 中国整车出口在关税、电池碳足迹、未来 CBAM 三重压力下的表现，将预示其他行业的未来。

中国出口企业第三、四季度行动清单如下：

• •立即锁定经核查的排放数据。 过渡期申报已要求自 2025 年第三季度报告起强制使用核查数据，仍依赖默认值的设施将在证书交易启动后承担最高 CBAM 成本。
• •多情景测算 CBAM 敞口。 按 EUA 70、90、110 欧元/吨分别建模。地缘冲击使上限情景比基准预测更具可能性。
• •完整记录国内已付碳价。 全国 ETS 与试点市场缴纳的每一元都可抵扣 CBAM 义务，但前提是有完备的文件与核查。
• •电动车与电池出口商应立即启动电池法规碳足迹准备。 方法学要求严格，多数生产商完成供应链数据采集需 9–12 个月。
• •跟踪范围扩展征询。 欧委会将就下游产品纳入 CBAM 发布正式提案，征询期内的行业意见将影响最终规则。

能源安全冲击与贸易政策升级的叠加意味着，2026 年前欧盟边境的碳成本大概率上行而非下行。把 CBAM 视为合规事后工作而非战略成本变量的中国出口商，将在愈发不利的条件下竞争。现在投入计量、核查和减碳的企业，才能以可持续的利润率守住欧盟市场。

这次的风车，是真实存在的。