气候政策分化加剧：英国适应成本与美国后撤对中国对欧出口商的启示

本周三则消息共同揭示出全球气候政策分化进一步加深，对中国对欧出口企业有直接影响。英国气候变化委员会（CCC）发布重要适应报告，指出紧急投资远比承受气候损失更经济。同时，Carbon Brief 的事实核查显示，美国与伊朗已成为主要排放国中仅有的两个未设定净零目标的国家，而美国总统特朗普对 IPCC 情景的相关表态被证实存在事实错误。综合来看，这些信号确认了欧盟与英国正在加大气候雄心，而美国则在后撤——这一分化将在 2030 年前持续塑造碳价、CBAM 执行力度以及供应链合规要求。

CCC 最新评估将气候适应——包括防洪、热韧性基础设施、脆弱建筑制冷等——定位为经济理性投资而非可选支出，核心论点是延迟行动会成倍放大最终成本。对英国政策制定者而言，这强化了维持高碳价、维持 UK ETS 收紧路径、以及推进 2027 年 1 月 1 日生效的英国版 CBAM（覆盖钢铁、铝、水泥、化肥、氢）的政治依据。

对中国出口商的实际含义是：英国不会软化其脱碳路径，叙事正从"气候成本"转向"气候投资"，使碳定价具备跨届政府的政治可持续性。中国钢铁、铝、化肥生产商应将英国 CBAM 视为 2027 年的硬截止日期，而非可推迟目标。

Carbon Brief 的核查确认，主要排放国中目前仅美国和伊朗尚未设定净零目标。中国 2060 碳中和目标、欧盟 2050 气候中性立法、英国 2050 法定目标、日本 2050 承诺、印度 2070 承诺均维持有效。这一格局有两层含义。

第一，美国立场被孤立。特朗普政府退出气候框架并不会动摇欧盟、英国、中国、日本、韩国的法律架构。EU ETS、UK ETS、韩国 ETS、中国全国碳市场仍在运行并持续收紧。2025 年大部分时间欧盟配额（EUA）价格在 75-80 欧元/吨区间运行，4.3% 的年线性减排因子继续压缩配额总量。

第二，CBAM 的政治正当性得到强化。欧盟一贯主张 CBAM 之所以必要，是因为贸易伙伴气候目标方向一致但速度不同。当几乎所有主要经济体都已设定净零目标时，欧盟关于 CBAM 是"公平竞争工具而非歧视发展中经济体"的论述在 WTO 层面更难被挑战。

特朗普关于 IPCC RCP8.5 情景为"刻意夸大"的说法已被全面驳斥。RCP8.5 仅是用于敏感性分析的多个情景之一，并非预测。关键在于，欧盟 CBAM 法规、EU ETS 指令、英国《气候变化法》并非建立在 RCP8.5 之上，而是建立在具有法律约束力的排放上限与减排路径之上。

这意味着华盛顿的政治表态对中国出口商在 CBAM 下需要提交的隐含排放数据几乎没有直接影响。CBAM 过渡期将于 2025 年 12 月 31 日结束，正式期自 2026 年 1 月 1 日启动，届时需按照 EUA 周拍卖均价购买 CBAM 证书。

政策分化对碳市场产生三项具体影响：

1. EUA 价格底部支撑。 欧盟与英国对净零目标的持续政治承诺，加上 CCC 的适应叙事，降低了配额上限放松或政治干预压低 EUA 价格的概率。分析师共识预计 2026-2027 年 EUA 价格区间为 80-100 欧元/吨。

2. CBAM 成本敞口上升。 由于 CBAM 证书价格与 EUA 拍卖价挂钩，中国钢铁、铝、水泥、化肥、氢、电力出口企业在正式期面临边境碳成本持续上升。若中国钢厂粗钢隐含排放为 2.0 tCO2/吨，而欧盟基准约为 1.4 tCO2/吨，则到 2027 年每吨出口钢的 CBAM 负担可能达到 50-70 欧元。

3. 供应链尽职调查趋严。 欧盟买家本已须按 CSRD 报告范围三排放，将越来越要求中国供应商提供经核查的排放数据。能够提供 ISO 14064 核查产品碳足迹的供应商将保留议价能力，反之将被替代或被压价。

• •立即锁定经核查的排放数据。 委托欧盟认可的核查机构对 2024-2025 年生产数据出具产品级碳足迹报告。CBAM 默认值具有惩罚性且将进一步收紧。
• •以 EUA 90 欧元/吨为基准建模 2026-2027 CBAM 敞口。 在基准情景与高价情景下进行毛利压力测试，并在与欧盟客户的合同中安排 CBAM 成本分摊或转嫁条款。
• •加速电气化与绿电采购。 经核查的可再生电力（包括与省级电网运营商签订的 PPA）可显著降低铝与氢出口产品的隐含排放。
• •单独跟踪英国 CBAM。 英国版 CBAM 在覆盖范围与时间表上不同于欧盟 CBAM。同时出口两地的企业需建立并行合规工作流。
• •不要被美国政策噪音误导。 即使美国后撤，欧盟与英国规则仍在边境生效。合规规划应忽略华盛顿信号，紧跟布鲁塞尔与伦敦。

美国气候后撤与欧洲加速之间的鸿沟并未收窄。对中国出口商而言，这意味着 CBAM 与英国 CBAM 是持续上升的刚性成本，必须通过经核查的脱碳改造从产品中剔除，而不能寄望于政治风向的变化。